原油交易提醒：中东供应风险溢价支撑油价，美原油延续走强

WTI周三亚盘时段继续维持在95美元/桶附近，继续走强。当前原油的核心矛盾仍是“地缘供应风险”与“OPEC+增产+需求走弱”的博弈。胡塞武装周二袭击沙特阿美位于达兰的总部园区，引发办公楼火灾；此前利雅得机场已多次遇袭，造成人员伤亡并导致航班中断。 与此同时，霍尔木兹海峡及阿曼湾袭船事件持续升级，10月11日单日即有6艘船舶遭袭，过去一周经霍尔木兹海峡的石油运输量较战前下降约43%。 沙特阿美总裁纳赛尔表示，全球商业原油库存已低于60亿桶，处于“极度危险”低位，可能需要两年才能恢复正常

OPEC+供应端出现边际修复。OPEC月报显示，9月广义OPEC+原油日产量环比增加约90万桶，达到3907万桶/日；其中沙特9月产量升至837万桶/日左右，较8月增加逾200万桶/日。 俄罗斯9月产量则环比下降约3.8万桶/日，受乌克兰持续袭击俄能源基础设施影响。 尽管沙特增产明显，但霍尔木兹海峡航运风险、油轮运费飙升以及保险成本高企，使实际出口恢复仍不稳固。

需求端预期继续走弱。OPEC将2026年全球石油需求增长预测下调至18万桶/日，低于此前38万桶/日，已是连续第六次下调；同时将2027年需求增长预期上调至255万桶/日，主要反映战后库存重建需求。 这意味着今年高油价继续压制实际消费，明年补库可能成为主要支撑，但短期消费端并不强劲。

美俄柴油协议对市场情绪有一定扰动，但实质影响有限。美国财政部已发布临时通用许可，允许俄罗斯在2027年4月前向全球出口柴油；俄方预计年底前每月可供应300万至350万吨。 不过，克里姆林宫明确表示该协议与乌克兰问题立场无直接关联，俄乌互袭仍在持续。 考虑到俄柴油增量释放节奏、交付能力不确定性以及当前油价主要受中东供应风险驱动，该协议短期内难以显著压低油价。

从技术面来看，WTI日线维持多头结构，连续五个交易日上涨后已重新站回93至94美元区域。上方初步阻力在95.60至96.00美元，对应近期高位与心理关口；若能突破，短线可能测试96.50至97.00美元，更强阻力在98.00美元。下方支撑首先关注93.00美元整数关口，若有效跌破，可能回踩92.00至91.70美元；更强支撑位于90.50至90.00美元区域。

编辑总结
原油当前处于“中东供应风险溢价高企”与“OPEC+增产+需求预期走弱”的拉锯中。胡塞武装袭击沙特阿美总部、霍尔木兹海峡航运受阻，使盘面仍受事件驱动支撑；但OPEC连续下调2026年需求增长预期，且沙特9月大幅增产，也表明供应端正在边际修复。美俄柴油协议短期难以改变原油供需主线，更多是缓解成品油端压力。短线取决于霍尔木兹海峡航运恢复进度、地缘局势，以及今晚美国9月CPI数据对美元和利率预期的影响。若地缘风险继续升级，WTI可能向上测试96美元附近；若中东局势缓和或CPI强化高利率预期压制风险资产，油价可能回踩93美元下方支撑。