黄金反弹：零售数据不及预期抵消油价带来的通胀风险

周五（8月14日）美国早盘交易时段，现货黄金、白银价格走高。7月零售销售数据意外下滑，强化市场观点：美联储9月大概率维持利率不变。现货黄金交盘中投于每盎司4384.61美元附近，日内上涨0.78%；现货白银报65.329美元，日内涨幅1.38%。

今日零售销售报告出炉后，市场仓位进一步向“美联储维持利率”预期倾斜。7月零售销售环比下降0.6%，而市场预期为增长0.1%；剔除汽车后的零售销售额环比下滑0.3%。本次数据不及预期，叠加周三CPI通胀数据降温、周四PPI生产者物价指数持平，市场定价显示：美联储9月加息25个基点的概率落在32%?33%，一周前该概率接近50%。美国10年期国债收益率约4.6%，美元指数维持在100关口下方。消费数据走弱通过利率逻辑对黄金形成支撑，但油价走高限制黄金上行空间，市场同时关注美国东部时间上午10点密歇根大学消费者信心指数。

霍尔木兹海峡仍是影响油价、通胀预期以及避险买盘的核心地缘焦点。两艘阿联酋油轮在试图穿越海峡时遇袭；美方表示将出台针对伊朗的新一轮经济封锁措施，同时称美国可以无限期维持海上封锁。布伦特原油交投于每桶88.50美元附近，美国原油约82.80美元。即便本周通胀、消费数据削弱进一步加息的理由，能源风险依旧是美联储政策考量因素。对黄金而言，影响具有两面性：航运危机提振避险需求，但原油价格抬升令通胀风险挥之不去，遏制国债收益率下行空间。

美股开盘前全球市场表现分化。标普500指数期货基本持平，该指数年内已第27次创收盘历史新高；纳斯达克指数期货小幅走高，道琼斯指数期货下跌。欧洲市场，德国DAX指数小幅走强，法国CAC40、英国富时100指数走弱。亚洲市场涨跌互现，日本股市上涨，港股与中国内地股市表现偏弱。

外部重点市场：纽约WTI原油走强，报每桶82.80美元；布伦特原油约88.50美元。美国基准10年期国债收益率在4.6%附近，美元指数走弱。

技术面：现货黄金

多头下一上行目标：推动金价站稳4448.00美元阻力位；若有效突破，目标看向4575.00美元，再看4666.00美元。

空头短期下行目标：金价跌破4322.00美元；进一步下看4263.00美元，随后为4205.00美元。

第一阻力位4448.00美元，其次4575.00美元；第一支撑位4330.00美元，其次4322.00美元。

现货白银

多头下一上行目标：银价站上65.44美元，突破后目标看向66.83美元。

空头下一短期下行目标：跌破64.16美元，更深下行目标63.10美元，再看62.04美元。

第一阻力位65.44美元，其次66.83美元；第一支撑位64.16美元，其次63.10美元。