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2024年地缘政治+贸易风险+央行需求或“托住”黄金价格

在美元疲软的推动下,金价在2023年最后一个月创下历史新高,但“高处不胜寒”的金价几次出现大跌,令技术面出现负面信号。汇丰的外汇分析师警告投资者,金价在新的一年可能守不住2000美…

在美元疲软的推动下,金价在2023年最后一个月创下历史新高,但“高处不胜寒”的金价几次出现大跌,令技术面出现负面信号。汇丰的外汇分析师警告投资者,金价在新的一年可能守不住2000美元。不过他同时认为,地缘政治+贸易风险+央行需求或“托住”黄金价格。

2024年地缘政治+贸易风险+央行需求或“托住”黄金价格

虽然黄金在2024年的前两周成功保持住稳定,但汇丰指出,其贵金属团队认为市场过度扩张,随着金价上涨损害了实物需求,对珠宝和金条的销售造成压力,预计市场将会下跌。

1、市场预期过激

与此同时,该行的外汇分析师预计美元将重拾升势,这也将拖累金价。美元最大的推手仍是美联储的限制性货币政策。

外汇分析师表示,今年降息的市场预期可能过于激进。如果市场对宽松政策过于乐观,可能会为美元提供新的看涨动力。

分析师们表示:“市场预期美联储将降息138个基点,远高于美联储点阵图所暗示的水平,以及我们经济学家预测的降息75个基点。”“如果这些预期的降息规模不能完全实现,那么金价可能会回落。”

2、实际利率为正

与此同时,汇丰的分析师指出,今年的几次降息也将支撑实际利率走高,给黄金带来另一个不利因素。

汇丰在报告中表示:“从历史上看,黄金对美国实际利率很敏感,尽管这种关系存在重大脱节,但我们的贵金属分析师认为,正的实际利率可能是今年黄金的不利因素。”

到目前为止,市场还没有放弃美联储将在3月份开始降息的想法,即便通胀压力依然顽固地居高不下。汇丰的报告是在美国12月份CPI公布之前发布的。美国核心CPI在过去的12个月上涨了3.9%,涨幅高于预期。

尽管通胀顽固,但市场仍认为3月份会议上降息的可能性超过68%。

虽然黄金在未来几个月可能容易受到一些抛售压力的影响,但汇丰确实认为下行空间有限

托底金价的三大要素
汇丰表示:“许多基本因素将维持金价在历史高位。”“例如,随着75个国家举行选举,地缘政治和贸易风险居高,并可能在2024年保持在高位,给予金价潜在的支撑。在地缘政治风险和投资组合多样化需求的推动下,央行的黄金需求仍处于历史高位,但在高于每盎司2000美元的价格水平,可能无法完全维持。”

2024年地缘政治+贸易风险+央行需求或“托住”黄金价格

现货黄金日线图由易汇通提供
北京时间1月12日14:40,现货黄金 报 2035.11 美元/盎司。

 


 

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