美CPI剿灭6月前降息预期，黄金跳水31美元失守2000美指暴涨80点

周二（2月13日），最新发布的数据显示，美国1月核心CPI月率录得0.4%，为去年5月以来最大增幅，几乎浇灭市场对于美联储在5月降息的预期。目前互换市场完全定价美联储降息从六月推迟至七月。

美国1月季调后CPI月率 0.3%，年率 3.1%；美国1月核心CPI年率 3.9%，1月核心CPI月率录得0.4%，为去年5月以来最大增幅。

数据公布后互换市场完全定价美联储降息从六月推迟至七月，2024年降息不到100个基点。

现货黄金跌幅扩大至1%，逼近2000美元/盎司关口。美元指数创下三个月新高，最新报104.84，日内上涨0.7%。

（现货黄金30分钟走势图 来源易汇通）

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月13日21:30–21:31一分钟内买卖盘面瞬间成交5692手，交易合约总价值11.59亿美元。

（美元指数30分钟走势图 来源易汇通）

第一反应是市场预计5月份降息的可能性不会超过50%，因为整体和核心CPI都超出预期。在美联储真正开始降息之前，2年期/10年期国债收益率曲线可能会保持倒挂状态。

尽管汽油价格下跌导致能源成本又一个月下降，但服务成本和食品成本保持坚挺。住房贡献了所有项目价格月度增长的三分之二以上。

机构评美国CPI数据

住房租金再次成为引发通胀的因素之一；住房通胀指数继12月环比上涨0.4%之后，1月环比上涨0.6%。

美国1月消费者价格指数（CPI）增长超过预期，凸显抗通胀之路崎岖不平。周二公布的政府数据显示，核心消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4，创8个月来最大升幅。核心CPI同比升幅为3.9。经济学家认为核心CPI比整体CPI更能反映出基本通胀趋势。整体CPI较12月份上张0.3%，较上年同期上涨3.1。

美国1月消费者物价指数(CPI)增幅高于预期，因住房和医疗成本上升，但通胀升温可能不会改变美联储将在今年上半年开始降息的预期。美国劳工统计局周二表示，继12月CPI环比上涨0.2%之后，1月CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.1%。此前，劳工统计局将季节性波动从数据模型中剔除。在计算1月份CPI数据时，采用了新的权重，即住房占比上升，新车和二手车占比下降。这可能在一定程度上解释了为何数据强于预期，经济学家表示，这可能是暂时的。

分析师Cameron Crise表示，可以更坚决地把三月降息排除在谈判之外，既然你这么做了，也许也可以把五月去掉。1月份的美国CPI数据在整体和核心基础上都超出了预期。雪上加霜的是，总体数字同比甚至没有低于3%，而是3.1%。显然，这是在让美联储的鹰派再次展开翅膀，而鸽派可能回到巢里，至少在短期内是这样。没有一个单一的数据可能是决定性的，但在美联储最近的沟通和强劲的就业数据之后，很明显没有迫切需要尽快降息，如果有的话，对持续通胀风险的关注仍然是最重要的。

分析师Katia Dmitrieva：考虑到核心CPI显示，通胀似乎更加强劲。这是美联储密切关注的类别，代表核心服务价格减去住房价格，在此基础上，CPI同比再次加速至4.3%，为去年5月份以来的最快增速。月度增速也有所上升，上涨了0.85%，是自2022年4月以来最火热的。

Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示，微热的CPI确实让投资者感到脊背发冷。美联储没有一套连贯的降息标准，而我们都知道，降息的时机可能要推迟了。如果降息是一种信心游戏，我们不知道什么时候才能取得足够的信心来降息，或者通胀的轻微回升是否会削弱他们采取降息措施的信心。这也无疑债券的波动性上升了。